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<title>第6章 雪球期权 — OTC Manual 1.0 documentation</title>
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<link rel="next" title="第7章 凤凰期权" href="phoenix.html" />
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<link rel="prev" title="第5章 障碍期权" href="barrier.html" />
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<p class="caption" role="heading"><span class="caption-text">Contents:</span></p>
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<ul class="current">
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<li class="toctree-l1"><a class="reference internal" href="system%20settings.html">第0章 与定价相关的系统全局设置</a></li>
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<li class="toctree-l1"><a class="reference internal" href="european.html">第1章 欧式期权</a></li>
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|
<li class="toctree-l1"><a class="reference internal" href="american.html">第2章 美式期权</a></li>
|
|
<li class="toctree-l1"><a class="reference internal" href="asian.html">第3章 亚式期权</a></li>
|
|
<li class="toctree-l1"><a class="reference internal" href="binary.html">第4章 二元期权</a></li>
|
|
<li class="toctree-l1"><a class="reference internal" href="barrier.html">第5章 障碍期权</a></li>
|
|
<li class="toctree-l1 current"><a class="current reference internal" href="#">第6章 雪球期权</a><ul>
|
|
<li class="toctree-l2"><a class="reference internal" href="#id2">6.1 雪球结构</a></li>
|
|
<li class="toctree-l2"><a class="reference internal" href="#id3">6.2 雪球期权定价</a><ul>
|
|
<li class="toctree-l3"><a class="reference internal" href="#id4">6.2.1 雪球结构示例</a></li>
|
|
<li class="toctree-l3"><a class="reference internal" href="#id5">6.2.2 期权条款录入</a></li>
|
|
<li class="toctree-l3"><a class="reference internal" href="#id6">6.2.3 系统定价结果及其说明</a></li>
|
|
<li class="toctree-l3"><a class="reference internal" href="#my-reference-label13">6.2.4 自定义观察日的设置</a></li>
|
|
</ul>
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</li>
|
|
</ul>
|
|
</li>
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<li class="toctree-l1"><a class="reference internal" href="phoenix.html">第7章 凤凰期权</a></li>
|
|
<li class="toctree-l1"><a class="reference internal" href="airbag.html">第8章 气囊结构</a></li>
|
|
<li class="toctree-l1"><a class="reference internal" href="shuangsha.html">第9章 双鲨期权</a></li>
|
|
<li class="toctree-l1"><a class="reference internal" href="rangeaccrual.html">第10章 区间累积期权</a></li>
|
|
<li class="toctree-l1"><a class="reference internal" href="greeks.html">附录1:希腊值</a></li>
|
|
<li class="toctree-l1"><a class="reference internal" href="model.html">附录2:期权定价方法概述</a></li>
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</ul>
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</div>
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</div>
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</nav>
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|
<a href="index.html">OTC Manual</a>
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<div class="rst-content">
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<ul class="wy-breadcrumbs">
|
|
<li><a href="index.html" class="icon icon-home"></a> »</li>
|
|
<li>第6章 雪球期权</li>
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|
<li class="wy-breadcrumbs-aside">
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|
<a href="_sources/snowball.rst.txt" rel="nofollow"> </a>
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|
</li>
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|
</ul>
|
|
<hr/>
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</div>
|
|
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<div itemprop="articleBody">
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<section id="id1">
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|
<h1>第6章 雪球期权<a class="headerlink" href="#id1" title="Permalink to this headline"></a></h1>
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|
<p>雪球期权定价计算，系统默认方法为积分法；积分法和蒙特卡洛模拟方法的定价测试，详情可查看 <a class="reference internal" href="snowballBS.html"><span class="doc">雪球测试案例</span></a></p>
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|
<section id="id2">
|
|
<h2>6.1 雪球结构<a class="headerlink" href="#id2" title="Permalink to this headline"></a></h2>
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<table class="docutils align-default">
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|
<colgroup>
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<col style="width: 14%" />
|
|
<col style="width: 26%" />
|
|
<col style="width: 61%" />
|
|
</colgroup>
|
|
<thead>
|
|
<tr class="row-odd"><th class="head"><p>结构单元</p></th>
|
|
<th class="head"><p>结构要素</p></th>
|
|
<th class="head"><p>说明</p></th>
|
|
</tr>
|
|
</thead>
|
|
<tbody>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>敲出条款</p></td>
|
|
<td><p>敲出方向</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>敲出障碍价格</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>敲出观察日</p></td>
|
|
<td><p>一般为按月观察</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>敲出收益</p></td>
|
|
<td><p>一般为一笔年化票息</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>敲入条款</p></td>
|
|
<td><p>敲入方向</p></td>
|
|
<td><p>敲入方向和敲出方向是成对出现的,向上敲出向下敲入或者向下敲出向上敲入</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>敲入障碍价格</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>敲入观察日</p></td>
|
|
<td><p>美式（按日观察）；欧式（到期观察）</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>敲入到期后的赔付类型</p></td>
|
|
<td><p>敲入且未敲出到期以后,雪球结构持有者需按敲入到期后的赔付类型产生赔付,一般是-Max(K-ST,0)</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>未敲出未敲入条款</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
<td><p>一般同最后敲出收益一致,也可以不一样</p></td>
|
|
</tr>
|
|
</tbody>
|
|
</table>
|
|
<p><strong>雪球结构对应系统字段</strong></p>
|
|
<table class="docutils align-default">
|
|
<colgroup>
|
|
<col style="width: 11%" />
|
|
<col style="width: 20%" />
|
|
<col style="width: 69%" />
|
|
</colgroup>
|
|
<thead>
|
|
<tr class="row-odd"><th class="head"><p>结构单元</p></th>
|
|
<th class="head"><p>系统字段</p></th>
|
|
<th class="head"><p>填写选项/内容</p></th>
|
|
</tr>
|
|
</thead>
|
|
<tbody>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>敲出条款</p></td>
|
|
<td><p>敲出障碍价格</p></td>
|
|
<td><p>有百分比或绝对值两种填写形式</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>敲出赔付类别</p></td>
|
|
<td><p>票息补偿/敲出转看涨/敲出转牛市价差</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p></p></td>
|
|
<td></td>
|
|
<td><p>当选择敲出转看涨或敲出转牛市价差时,票息相关信息会转化成敲出行权价1、敲出行权价2,其中行权价2>行权价1</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>年化票息</p></td>
|
|
<td><p>是/否</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p></p></td>
|
|
<td></td>
|
|
<td><p>当选择“是”,敲出观察日敲出时,支付的票息为票息率×名义本金×存续时长</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td></td>
|
|
<td><p>当选择“否”,在敲出观察日敲出时,支付的票息为票息率×名义本金</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>票息率</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>敲出支付方式</p></td>
|
|
<td><p>立即支付/递延至期末支付</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p></p></td>
|
|
<td></td>
|
|
<td><p>注意,当选择递延至期末支付时,票息在敲出观察日产生至期末支付这段时间是不计利息</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>敲出观察频率</p></td>
|
|
<td><p>给定一些生成敲出观察频率的规则,在弹出的页面中会重新确认每一个敲出观察日的日期,障碍价格,与票息,可以手动修改,保存后生效。</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>敲入条款</p></td>
|
|
<td><p>敲入观察频率</p></td>
|
|
<td><p>默认每天,亦可手动设置</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>敲入障碍价格</p></td>
|
|
<td><p>有百分比或绝对值两种填写形式</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>敲入到期支付类别</p></td>
|
|
<td><p>敲入转看跌：如果发生敲入,用户需要赔付,赔付结构为看跌期权</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td></td>
|
|
<td><p>无：当选择无的时候,即为保本雪球,其他敲入条款不发生作用</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>敲入行权价</p></td>
|
|
<td><p>敲入转看跌期权的行权价</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>封底/封顶行权价</p></td>
|
|
<td><p>只有当敲入到期支付为价差期权时才需要填写</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>敲入未敲出支付票息</p></td>
|
|
<td><p>红利票息</p></td>
|
|
<td><p>对于一个定义了敲入条款的非保本雪球,表示的是未敲入也未敲出支付的票息</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td></td>
|
|
<td><p><strong>对于保本雪球（敲入到期支付类别为无）,表示的是未敲出到期时支付的票息</strong></p></td>
|
|
</tr>
|
|
</tbody>
|
|
</table>
|
|
</section>
|
|
<section id="id3">
|
|
<h2>6.2 雪球期权定价<a class="headerlink" href="#id3" title="Permalink to this headline"></a></h2>
|
|
<section id="id4">
|
|
<h3>6.2.1 雪球结构示例<a class="headerlink" href="#id4" title="Permalink to this headline"></a></h3>
|
|
<table class="docutils align-default">
|
|
<colgroup>
|
|
<col style="width: 40%" />
|
|
<col style="width: 60%" />
|
|
</colgroup>
|
|
<tbody>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>标的代码</p></td>
|
|
<td><p>000905.SH中证500</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>期初标的价格</p></td>
|
|
<td><p>100</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>初始观察日</p></td>
|
|
<td><p>2021/01/04</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>到期观察日</p></td>
|
|
<td><p>2021/12/31</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>敲出观察</p></td>
|
|
<td><p>对标的收盘价每月观察一次</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>敲出障碍价格</p></td>
|
|
<td><p>100%</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>敲入观察</p></td>
|
|
<td><p>对标的收盘价每日观察一次</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>敲入障碍价格</p></td>
|
|
<td><p>80%</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>敲出收益率</p></td>
|
|
<td><p>18%（按自然日/365年化）</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>红利收益率</p></td>
|
|
<td><p>18%（按自然日/365年化）</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>投资收益</p></td>
|
|
<td><p>敲出：敲出票息</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>未敲出且未敲入：红利票息</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>未敲出但有敲入：标的资产相对期初价格下跌百分比</p></td>
|
|
</tr>
|
|
</tbody>
|
|
</table>
|
|
</section>
|
|
<section id="id5">
|
|
<h3>6.2.2 期权条款录入<a class="headerlink" href="#id5" title="Permalink to this headline"></a></h3>
|
|
<p><strong>1. 为提升定价结果的计算速度,雪球定价时默认不计算所有Greeks值,如需计算所有Greeks值,则需在定价前自行选择,路径：报价管理->期权定价->选项 ->计算凤凰和雪球的所有Greeks值</strong></p>
|
|
<img alt="_images/雪球-凤凰.png" class="align-left" src="_images/雪球-凤凰.png" />
|
|
<p><strong>2. 定价路径：报价管理->期权定价->新增单腿->雪球期权</strong></p>
|
|
<p><strong>按上述路径进入定价页面,点击如下*绿色*椭圆所圈标志,进入完整的定价页面</strong></p>
|
|
<img alt="_images/fuchuang.jpg" class="align-left" src="_images/fuchuang.jpg" />
|
|
<div class="admonition note">
|
|
<p class="admonition-title">Note</p>
|
|
<ol class="arabic simple">
|
|
<li><p>本次定价案例中我们采用一年按 244 个交易日计算的交易日规则,具体设置请参考 <a class="reference internal" href="system%20settings.html#my-reference-label1"><span class="std std-ref">0.1 定价参数</span></a>.</p></li>
|
|
<li><p>系统结构条款录入请按以下表格对应的字段进行填写,并注意备注中的相关说明。 <strong>本表中未说明的字段,则是试定价非必要字段或无须修改的字段,具体请参考</strong> <a class="reference internal" href="system%20settings.html#my-reference-label2"><span class="std std-ref">0.2 公共定价字段</span></a>.</p></li>
|
|
</ol>
|
|
</div>
|
|
<table class="docutils align-default">
|
|
<colgroup>
|
|
<col style="width: 12%" />
|
|
<col style="width: 12%" />
|
|
<col style="width: 76%" />
|
|
</colgroup>
|
|
<thead>
|
|
<tr class="row-odd"><th class="head"><p>系统字段</p></th>
|
|
<th class="head"><p>录入内容</p></th>
|
|
<th class="head"><p>备注</p></th>
|
|
</tr>
|
|
</thead>
|
|
<tbody>
|
|
<tr class="row-even"><td><p><strong>标的代码</strong></p></td>
|
|
<td><p>000905.SH中证500</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>交易方向</p></td>
|
|
<td><p>公司买入</p></td>
|
|
<td><p>买入时计算得到的期权 PV 为期权的净现值,如果选择“公司卖出”,那么计算得到的 PV 是负的期权净现值。</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p><strong>看涨看跌</strong></p></td>
|
|
<td><p><strong>看涨</strong></p></td>
|
|
<td><p>看涨,即向上敲出,向下敲入,选择了看涨,敲入结算方式只能选择：无、敲入转看跌、敲入转熊市价差；</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td></td>
|
|
<td><p>看跌,即向上敲入,向下敲出,选择了看跌,敲入结算方式只能选择：无、敲入转看涨、敲入转牛市价差</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p><strong>交易日期</strong></p></td>
|
|
<td><p>2021/1/4</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>定价日期</p></td>
|
|
<td><p>2021/1/4</p></td>
|
|
<td><p>本案例为期初定价,定价日期同交易日期;若期中定价,则根据需求自行设置定价日期。</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p><strong>到期日期</strong></p></td>
|
|
<td><p>2022/12/31</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>结算日期</p></td>
|
|
<td><p>2022/12/31</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p><strong>期初标的价格</strong></p></td>
|
|
<td><p>100</p></td>
|
|
<td><p>当开始日期是已过去的某一天,标的价格将自动填入那天收盘价;否则标的价格默认填入当天的实时价格;可实时刷新;可手动填入或修改</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>标的价格</p></td>
|
|
<td><p>100</p></td>
|
|
<td><p>是定价日所对应的标的价格,当定价日期是已过去的某一天,标的价格将自动填入那天收盘价;否则标的价格默认填入当天的实时价格;可实时刷新;可手动填入或修改</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>参与率</p></td>
|
|
<td><p>100%</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>保底收益</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>保底收益总额</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>成交数量</p></td>
|
|
<td><p>10000</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>有效成交数量</p></td>
|
|
<td><p>10000</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>名义本金</p></td>
|
|
<td><p>1000000</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>有效名义本金</p></td>
|
|
<td><p>1000000</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>成交金额</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p><strong>敲出障碍价格</strong></p></td>
|
|
<td><p>100%</p></td>
|
|
<td><p>有“百分比”和“绝对值”两种形式,自行切换,此处为100%</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p><strong>敲出赔付类别</strong></p></td>
|
|
<td><p>票息补偿</p></td>
|
|
<td><p>默认为“票息补偿”,可自行切换为“敲出转看涨”或“敲出转牛市价差”</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p><strong>票息年化</strong></p></td>
|
|
<td><p>是</p></td>
|
|
<td><p>选择“是”,票息率填写年化值；选择“否”,填写绝对值</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p><strong>票息率</strong></p></td>
|
|
<td><p>18%</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p><strong>票息日历规则</strong></p></td>
|
|
<td><p>Act365</p></td>
|
|
<td><p>一般情况下票息日历规则应该选择 Act365</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>票息包含首日</p></td>
|
|
<td><p>否</p></td>
|
|
<td><p>是/否,该字段和定价无关</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>使用支付日计息</p></td>
|
|
<td><p>否</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>年化期权费率</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
<td><p>忽略,仅适用于特定场合,不填,该栏用于计算保本雪球的年化期权费率</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p><strong>敲出支付方式</strong></p></td>
|
|
<td><p>立即支付</p></td>
|
|
<td><p>有“立即支付”和“递延至期末支付”两个选项</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p><strong>敲出观察频率</strong></p></td>
|
|
<td><p>每1月</p></td>
|
|
<td><p>可自定义,此处选择按月生成观察日 <a class="reference internal" href="#my-reference-label13"><span class="std std-ref">6.2.4 自定义观察日的设置</span></a></p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>初始敲入</p></td>
|
|
<td><p>否</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p><strong>敲入观察频率</strong></p></td>
|
|
<td><p>每1天</p></td>
|
|
<td><p>可自定义,默认每日观察</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p><strong>敲入障碍价格</strong></p></td>
|
|
<td><p>80%</p></td>
|
|
<td><p>有“百分比”和“绝对值”两种形式,自行切换,此处为80%</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p><strong>敲入到期支付类别</strong></p></td>
|
|
<td><p>敲入转看跌</p></td>
|
|
<td><p>有“无” “敲入转看跌”和“敲入转熊市价差”可选,此处填“敲入转看跌”</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p><strong>敲入行权价</strong></p></td>
|
|
<td><p>100%</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p><strong>红利票息</strong></p></td>
|
|
<td><p>18%</p></td>
|
|
<td><p>在存续期内任一交易日收盘时,若标的未曾下跌超过敲入障碍,且在所有月度观察日均未敲出,产品收益率=红利收益率18%（年化）</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>收益结算</p></td>
|
|
<td><p>收盘价</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p><strong>成交波动率</strong></p></td>
|
|
<td><p>30%</p></td>
|
|
<td><p>这是一个定价参数,可以按需修改,测试定价结果</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>目标波动率</p></td>
|
|
<td><p>30%</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>平滑过渡天数</p></td>
|
|
<td><p>0</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p><strong>无风险利率</strong></p></td>
|
|
<td><p>2%</p></td>
|
|
<td><p>这是一个定价参数,可以按需修改,测试定价结果</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p><strong>分红率</strong></p></td>
|
|
<td><p>0%</p></td>
|
|
<td><p>这是一个定价参数,可以按需修改,测试定价结果</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p><strong>TTM(Days)</strong></p></td>
|
|
<td><p>248</p></td>
|
|
<td><p>定价日到到期日的之间的交易日天数(包含期初和期末)</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p><strong>是否年化</strong></p></td>
|
|
<td><p>否</p></td>
|
|
<td><p>如果选“是”,则生成相应的年化系数,从而影响“有效名义本金”等字段的数值显示,具体请参考 <a class="reference internal" href="system%20settings.html#my-reference-label2"><span class="std std-ref">0.2 公共定价字段</span></a></p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>年化系数</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
<td><p>交易日至到期日的所有天数(包括交易日和到期日当天)/年化天数</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>预付金模板</p></td>
|
|
<td><p>系统默认</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>定价方式</p></td>
|
|
<td><p>积分法(默认)</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
</tbody>
|
|
</table>
|
|
</section>
|
|
<section id="id6">
|
|
<h3>6.2.3 系统定价结果及其说明<a class="headerlink" href="#id6" title="Permalink to this headline"></a></h3>
|
|
<table class="docutils align-default">
|
|
<colgroup>
|
|
<col style="width: 16%" />
|
|
<col style="width: 25%" />
|
|
<col style="width: 59%" />
|
|
</colgroup>
|
|
<thead>
|
|
<tr class="row-odd"><th class="head"><p>指标</p></th>
|
|
<th class="head"><p>系统定价结果</p></th>
|
|
<th class="head"><p>系统定价及结果的含义</p></th>
|
|
</tr>
|
|
</thead>
|
|
<tbody>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>PV</p></td>
|
|
<td><p>-18777.68</p></td>
|
|
<td><p>期权的净现值(组合单价*成交数量)</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>Delta</p></td>
|
|
<td><p>21.267</p></td>
|
|
<td><p><strong>每报价单位Delta*手数</strong></p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>Gamma</p></td>
|
|
<td><p>-1.961</p></td>
|
|
<td><p><strong>每报价单位Gamma*手数</strong></p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>Vega</p></td>
|
|
<td><p>-1944.694</p></td>
|
|
<td><p>每报价单位Vega*交易份额</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>Theta</p></td>
|
|
<td><p>695.780</p></td>
|
|
<td><p>每报价单位Theta*交易份额</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>Rho</p></td>
|
|
<td><p>2635.948</p></td>
|
|
<td><p>每报价单位Rho*交易份额*100</p></td>
|
|
</tr>
|
|
</tbody>
|
|
</table>
|
|
<div class="admonition note">
|
|
<p class="admonition-title">Note</p>
|
|
<p>有关系统中希腊值的说明,详情请参考 <a class="reference internal" href="greeks.html#my-reference-label3"><span class="std std-ref">附录1:希腊值</span></a></p>
|
|
</div>
|
|
</section>
|
|
<section id="my-reference-label13">
|
|
<span id="id7"></span><h3>6.2.4 自定义观察日的设置<a class="headerlink" href="#my-reference-label13" title="Permalink to this headline"></a></h3>
|
|
<a class="reference internal image-reference" href="_images/观察日设置.png"><img alt="_images/观察日设置.png" class="align-center" src="_images/观察日设置.png" style="width: 500px;" /></a>
|
|
<div class="line-block">
|
|
<div class="line"><br /></div>
|
|
</div>
|
|
<table class="docutils align-default">
|
|
<colgroup>
|
|
<col style="width: 10%" />
|
|
<col style="width: 90%" />
|
|
</colgroup>
|
|
<thead>
|
|
<tr class="row-odd"><th class="head"><p>字段</p></th>
|
|
<th class="head"><p>说明</p></th>
|
|
</tr>
|
|
</thead>
|
|
<tbody>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>观察日间隔</p></td>
|
|
<td><p>选择单位“天/周/月/年”并填写数值</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>首日观察</p></td>
|
|
<td><p>可勾选</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>票息支付日间隔</p></td>
|
|
<td><p>可以不填,默认与敲出观察日相同（T+0）,也可以设置为敲出观察日不同的日期,如T+1支付票息,表示在敲出观察日后一天支付票息</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>节假日调整</p></td>
|
|
<td><p>向后调整到下一个交易日</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>向前调整到上一个交易日</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>不调整：若观察日为节假日,不进行调整,在当日观察标的资产价格</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>对齐规则</p></td>
|
|
<td><p>向到期日对齐：若到期日为2022年7月25号,每月观察,则之前的观察日以25号为基础往前推</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p></p></td>
|
|
<td><p>向开始日对齐：若初始日为2021年8月10号,每月观察,则之后的观察日以10号为基础往后推,同时,最后的一个的敲出观察日要和到期日统一,否则无法计算。</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>生成观察日</p></td>
|
|
<td><p>根据已经设置的规则,生成一系列的观察日期</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-odd"><td><p>编辑观察日</p></td>
|
|
<td><p>可以通过手动修改观察日,来达到期初一段时间内不观察的设置,如期初3个月内不观察</p></td>
|
|
</tr>
|
|
<tr class="row-even"><td><p>备注</p></td>
|
|
<td></td>
|
|
</tr>
|
|
</tbody>
|
|
</table>
|
|
<div class="admonition note">
|
|
<p class="admonition-title">Note</p>
|
|
<ol class="arabic simple">
|
|
<li><p>未设置观察日的障碍、双鲨等,默认为每个交易日都是观察日</p></li>
|
|
<li><p>雪球凤凰的敲入观察日,不设置则默认为每个交易日</p></li>
|
|
<li><p>备注信息用于观察日规律的描述,会在交易报送等其他相关页面需要展示观察日列表时展示。</p></li>
|
|
</ol>
|
|
<p>展示逻辑为:</p>
|
|
<p>未设置观察日列表->每日观察</p>
|
|
<p>已设置观察日列表;未设置备注->展示观察日列表</p>
|
|
<p>已设置观察日列表;已设置备注->展示备注内容</p>
|
|
</div>
|
|
</section>
|
|
</section>
|
|
</section>
|
|
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|
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</div>
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</div>
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|
<footer><div class="rst-footer-buttons" role="navigation" aria-label="Footer">
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|
<a href="barrier.html" class="btn btn-neutral float-left" title="第5章 障碍期权" accesskey="p" rel="prev"><span class="fa fa-arrow-circle-left" aria-hidden="true"></span> Previous</a>
|
|
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</div>
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<hr/>
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|
<p>© Copyright YieldChain OTC_Manual.</p>
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